?運(yùn)營(yíng)商財(cái)經(jīng) 吳碧慧/文

前不久，中國(guó)電信在上交所主板掛牌上市，歷時(shí)5個(gè)多月時(shí)間成為國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商中第二家實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的公司。除了中國(guó)電信回歸A股，中國(guó)移動(dòng)也將回歸A股，而目前回A工作正在積極推進(jìn)中。針對(duì)友商紛紛回歸A股，中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初坦誠(chéng)稱“將令市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大，短期內(nèi)對(duì)公司造成壓力。”

早在20年前，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信分別于1997年、2000年、2002年以發(fā)行ADR的形式在紐交所掛牌上市，并同時(shí)在港交所上市，實(shí)現(xiàn)了“香 港+紐約”兩地資本市場(chǎng)的同時(shí)掛牌，而后中國(guó)聯(lián)通在2002年在上交所上市。

不過(guò)隨著三大運(yùn)營(yíng)商在美股遭遇退市后，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)紛紛開(kāi)始了回A之舉。

中國(guó)電信從今年3月宣布擬申請(qǐng)A股發(fā)行并在上交所主板上市，4月簽署上交所主板IPO輔導(dǎo)協(xié)議并在一個(gè)月后完成輔導(dǎo)，7月首發(fā)上市申請(qǐng)獲得審核通過(guò)，8月完成新股申購(gòu)并上市，從正式發(fā)布公告宣布將回歸A股，到正式上市僅用時(shí)5個(gè)多月的時(shí)間。

而中國(guó)移動(dòng)則是在今年5月17日擬申請(qǐng)A股發(fā)行上市，目前回A工作正在積極推進(jìn)中。

這在短期內(nèi)對(duì)于中國(guó)聯(lián)通而言無(wú)疑是有壓力的。雖然中國(guó)聯(lián)通早已在A股上市，但A股、港股中國(guó)聯(lián)通的上市主體并不一致，A股中國(guó)聯(lián)通通過(guò)BVI架構(gòu)實(shí)現(xiàn)對(duì)港股的控制，中國(guó)電信上市后才真正意義上成為首家A+H電信運(yùn)營(yíng)商。

此外，中國(guó)聯(lián)通各項(xiàng)業(yè)績(jī)一直就出于墊底狀態(tài)，近年來(lái)通過(guò)混改才有所好轉(zhuǎn)，但差距依舊不小，此次友商回A，自然對(duì)于資本市場(chǎng)影響很大，三家之間的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。

但不可否認(rèn)的是，長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)是有利于市場(chǎng)發(fā)展的。正如中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰在業(yè)績(jī)會(huì)議上的回復(fù)稱，回A有力促進(jìn)公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，同時(shí)也將使廣大客戶有更多的機(jī)會(huì)分享公司成長(zhǎng)和發(fā)展帶來(lái)的收益?！耙?yàn)槲覀兊目蛻羰袌?chǎng)基本在國(guó)內(nèi)，如果我們回來(lái)，資本市場(chǎng)和客戶市場(chǎng)就完全重合了?！?/span>

（責(zé)任編輯：吳碧慧）

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