?運(yùn)營(yíng)商財(cái)經(jīng) 實(shí)習(xí)生李韋嘉/文

6月6日,根據(jù)港交所信息顯示,奈雪的茶已通過(guò)港交所上市聆訊,并披露聆訊后資料集,這也意味著奈雪的茶將成為港股“新式茶飲第一股”。然而，這只是資本市場(chǎng)的美譽(yù)，事實(shí)上，奈雪的茶的業(yè)績(jī)和前景怎樣呢？

對(duì)標(biāo)星巴克，主打高端產(chǎn)品 奈雪成本壓力很大

奈雪的茶一直以來(lái)主打的是“高端”的市場(chǎng)路線，一杯飲品均價(jià)43元，截至2020年底，公司茶飲店依然集中在一線、準(zhǔn)一線和二線城市，三者占比高達(dá)93.5%，一線城市收入占比40.3%，二線城市收入占比33.5%，二線城市收入占比21.5%。

根據(jù)公開資料顯示，奈雪的茶從2018年到2020年前三個(gè)季度累計(jì)虧損1.37億元，其中，這三年前三個(gè)季度公司的材料成本占比分別為35.3%、36.6%、38.4%，同期員工成本占比分別為31.3%、30.0%、28.6%，可以看出，材料和員工成本占比明顯偏高，壓縮了利潤(rùn)空間。

而這與奈雪的茶所堅(jiān)持的門店模式是有關(guān)的。此前，奈雪的茶創(chuàng)始人彭心在采訪中表示，其門店布局是對(duì)標(biāo)星巴克。不同于喜茶的“大店＋小店”，奈雪的茶一直貫徹的都是“大店模式＋茶飲第三空間”的經(jīng)營(yíng)之道。也因?yàn)檫@種大店模式，奈雪的茶人力和房租成本過(guò)高。

喜茶準(zhǔn)備“下沉市場(chǎng)”仍聚焦一線城市的奈雪不占優(yōu)勢(shì)

作為奈雪主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，喜茶也主打高端產(chǎn)品。中泰證券的研究報(bào)告顯示，我國(guó)前五大高端現(xiàn)制茶飲店在2020年1-9月期間，喜茶、奈雪、KOL、樂(lè)樂(lè)茶、伏見(jiàn)桃山的客單價(jià)分別是40元、43元、35元、40元、29元，也就是說(shuō)，奈雪和喜茶在茶飲品牌中的價(jià)格都是位于前列。

而從現(xiàn)在的形勢(shì)來(lái)看，喜茶和奈雪要走上兩條截然不同的道路。喜茶在兼顧主要高端品牌的同時(shí)，已經(jīng)在發(fā)掘下沉市場(chǎng)，通過(guò)開發(fā)定價(jià)更低的子品牌“喜小茶”和瓶裝氣泡水，延伸至三四線以及低線市場(chǎng)。喜小茶的價(jià)格主要分布在11-16元，最低的一款產(chǎn)品僅6元，親身?yè)尅懊垩┍莻儭钡娘埻搿?/span>

而奈雪在2021-2022的計(jì)劃還是在一線城市及新一線城市分別開設(shè)300間至350間左右的茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店。根據(jù)奈雪的茶的展店邏輯，奈雪PRO及線上渠道將是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)之一。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2020年底，奈雪的茶市場(chǎng)份額是18.9%,擁有556家門店；而喜茶截止到2020年9月底，市場(chǎng)占有率已達(dá)到了25.5%，擁有600家門店。與在準(zhǔn)備“下沉市場(chǎng)”的喜茶來(lái)說(shuō)，奈雪的茶更重視在一個(gè)城市的深度運(yùn)營(yíng)，而這也與其對(duì)標(biāo)星巴克的定位相符。單就這兩個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，喜茶的市場(chǎng)占有率和門店數(shù)都好于奈雪。

奈雪雖然對(duì)標(biāo)于星巴克，但其店鋪數(shù)量和營(yíng)收遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及星巴克，也不是一個(gè)層級(jí)。在茶飲品牌都在進(jìn)行城市下沉的趨勢(shì)時(shí)，奈雪上市后的規(guī)劃還是在一線及新一線城市，成為不了下一個(gè)茶飲界的“星巴克”，用星巴克來(lái)打比方，也沒(méi)必要。

（責(zé)任編輯：李韋嘉）

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