?運(yùn)營商財(cái)經(jīng)網(wǎng) 方悅/文

在房地產(chǎn)調(diào)控成為新常態(tài)、行業(yè)增速整體放緩的大背景下，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于強(qiáng)者恒強(qiáng)時代。

作為龍頭房企，碧桂園的銷售業(yè)績始終保持了相對領(lǐng)先的態(tài)勢。今年前11個月，碧桂園累計(jì)權(quán)益銷售額達(dá)5578.4億元，同比增長3.33%，已超去年全年5522億元的總額。

面對劇烈的市場變化，碧桂園近年來執(zhí)行的行穩(wěn)致遠(yuǎn)戰(zhàn)略在抵御風(fēng)浪的過程中得到檢驗(yàn)：銷售業(yè)績快速恢復(fù)，節(jié)節(jié)攀升，財(cái)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健，土儲充裕布局合理，獲得國際權(quán)威評級機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和肯定。

業(yè)績持續(xù)攀升 財(cái)務(wù)管控能力突出

11月30日，CRIC研究中心發(fā)布的《2020年1-11月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜》顯示，11月碧桂園實(shí)現(xiàn)銷售額800億元，繼續(xù)領(lǐng)跑房企。在嚴(yán)峻的市場環(huán)境下，碧桂園企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)出極強(qiáng)的“韌性”，其單月權(quán)益銷售額自今年3月以來已連續(xù)7個月（截至10月）實(shí)現(xiàn)同比增長。

隨著地產(chǎn)進(jìn)入白銀時代，穩(wěn)增長、降負(fù)債成為行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。截至2020年上半年，碧桂園可動用現(xiàn)金余額高達(dá)2055.2億元，占總資產(chǎn)比例為10.5%，另有約3288.1億元銀行授信額度尚未使用，營運(yùn)資本充裕，資金保障能力良好。同時，截至2020年6月30日，有息負(fù)債總額由去年底的3696億元下降至3420.4億元，相較去年底下降了7.5%；半年報(bào)告期內(nèi)，碧桂園的凈借貸比率僅為58%，遠(yuǎn)低于行業(yè)90%的均值，高質(zhì)量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，始終讓公司杠桿保持行業(yè)低位。

極強(qiáng)的資金管控能力下，碧桂園加強(qiáng)對回款目標(biāo)的考核，進(jìn)一步提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。2020年上半年，碧桂園權(quán)益物業(yè)銷售現(xiàn)金回籠約2509.3億元，權(quán)益回款率達(dá)到94%，已連續(xù)5年高于90%，在行業(yè)繼續(xù)保持領(lǐng)先。

房地產(chǎn)行業(yè)作為資本密集型行業(yè)，某種層面上融資是地產(chǎn)企業(yè)的生存之源，為企業(yè)運(yùn)營注入強(qiáng)勁動能。2020年上半年，碧桂園集團(tuán)整體融資成本下降49個基點(diǎn)至5.85%，融資成本進(jìn)一步下降。今年10月，碧桂園成功定價(jià)發(fā)行雙年期共計(jì)10億美元的境外債券，這是碧桂園本年內(nèi)第三次發(fā)行10年期債券，其成本從2020年1月的5.625%，經(jīng)兩次下降至最新的3.875%，創(chuàng)下公司10年期債券融資成本的新低。

在房地產(chǎn)金融政策從嚴(yán)的背景下，碧桂園的融資渠道暢通多樣，這一切都來源于審慎的財(cái)務(wù)策略和穩(wěn)健發(fā)展策略，讓碧桂園可以選擇成本更低期限更長的債券融資，有能力源源不斷獲得低成本資金，為公司發(fā)展提供強(qiáng)大支撐和推動力。

受資本市場青睞 未來增長充滿想象空間

一直以來，房企都在尋找現(xiàn)金流和土儲規(guī)模的平衡，很多房企只能兩者取其一，但是碧桂園在這兩方面卻可以兼顧的很好。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，碧桂園已簽約或已摘牌的中國內(nèi)地項(xiàng)目總數(shù)為2662個，業(yè)務(wù)遍布中國內(nèi)地31個省/自治區(qū)/直轄市、288個地級市、1334個區(qū)/縣，布局廣泛性居行業(yè)之首，在國內(nèi)已獲取的權(quán)益可售資源約16698億元，潛在的權(quán)益可售貨值約6706億元，權(quán)益可售資源合計(jì)約2.34萬億元。

值得一提的是，城市群建設(shè)仍是當(dāng)前新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要組成部分，京津冀、粵港澳、長三角、長江中游和成渝這5大城市群或?qū)⒊蔀樾乱惠啺l(fā)展高地。而碧桂園前瞻性地深度布局長三角、珠三角、環(huán)渤海、長江中游、成渝等城市群，大多數(shù)貨量的分布符合人口流動趨勢，契合國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。

碧桂園豐富的土儲足以支撐未來發(fā)展，企業(yè)規(guī)模實(shí)力也得到快速增長。據(jù)《財(cái)富》2020年世界500強(qiáng)榜單顯示，碧桂園以703.55億美元的營業(yè)收入成為全球上榜房企中的第一名，同時以26.2%的凈資產(chǎn)收益率（ROE）位居上榜房企第一。從2017年首次登榜的第467名到如今的第147名，碧桂園榜單排名上跨320個名次，并連續(xù)四年得到提升。

事實(shí)證明，碧桂園不僅是地產(chǎn)界的“優(yōu)等生”，更是個“好學(xué)生”，雄厚的綜合實(shí)力和強(qiáng)大的競爭力，為碧桂園贏得眾多權(quán)威機(jī)構(gòu)的青睞。

標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)作為全球三大權(quán)威評級機(jī)構(gòu)，在國際金融市場上有舉足輕重的地位。目前碧桂園已獲得穆迪和惠譽(yù)兩家機(jī)構(gòu)的投資級評級，民營房企中僅有碧桂園等少數(shù)幾家獲得此殊榮。至于國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)，中誠信國際和聯(lián)合評級均給予碧桂園AAA級，都為企業(yè)國內(nèi)評級的最高級別。

碧桂園還是房企中少見的投資級港股藍(lán)籌股之一。2017年12月4日，碧桂園被納入恒生指數(shù)成份股。恒生指數(shù)成份股，也稱藍(lán)籌股，這類股票的普遍特性是具有行業(yè)代表性、流通量高、財(cái)務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定。這反映了資本市場對碧桂園的充分肯定，以及對公司未來發(fā)展前景的信心。

今年以來，“黑天鵝”事件在全球蔓延給經(jīng)濟(jì)社會帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在世界經(jīng)濟(jì)日趨復(fù)雜的當(dāng)下，“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的穩(wěn)健經(jīng)營策略，讓碧桂園更顯從容，得以擘畫出具有無限想象空間的未來增長藍(lán)圖。

（責(zé)任編輯：康玲華）

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