?????????????更多資訊可登錄運營商財經網（telworld.com.cn），也可關注微信公眾號tel_world

運營商財經網 廖有麗/文

近日，美團點評發布2019年第三季度財報，數據顯示其度扭虧為盈，創單季度漲幅新高。然而，成績亮眼的背后，并不代表王興就可以高枕無憂，畢竟美團對流量的依賴過于嚴重，一旦某個環節出了問題，整個產業鏈都會受到很大影響，加之阿里的圍攻，美團的日子并不像表面那么風光。

面子

財報顯示，美團點評三季度總營收為275億元人民幣，同比增長44.1%，創單季度漲幅新高，但相對前兩季度70.1%、50.6%的同比增速有所放緩。與去年同期尚處于虧損狀態相比，美團該季度實現經調整凈利潤為19億元。截至2019年9月30日，交易用戶數約為4.4億，活躍商家數達到590萬，每位交易用戶平均每年交易筆數達到26.5筆，增幅約為17%。

美團的收入主要來自三大業務，一是餐飲外賣業務，營收156億，同比增長39.4%，交易金額同比增長40.0%至1119億元。二是到店及酒旅業務，營收62億元，同比增加39.3%，交易金同比增長29.4%至639億元；三是新業務，營收57億元，同比增長65.4%，毛利率為18.7%。

以上可以看出，美團的整體成績還是不錯的，但其背后卻面臨諸多挑戰。

里子

三大業務雖然都為美團做了不少貢獻，但美團對其投入正在縮減，第三季度美團銷售及營銷支出占總收入的百分比由2018年同期的24.2％減少20.4％，如此體量對一個市值達百萬億級別的互聯網企業來說過于“拮據”和不合理。

業內人士認為，美團之所以敢在這個時間節點大幅收縮營銷費用，除了盡快實現盈利的迫切性以外，還因為鉆了其最強勁對手阿里的戰略空子。阿里與拼多多大戰已久，既然阿里正酣戰電商，美團索性少花點多賺點。然而，阿里對餓了么的支持是全方位的，除了人各種砸錢補貼外，支付寶、淘寶等為餓了么導流更是不遺余力，這是來自對手的挑戰。

最重要的是，美團對流量的依賴太大。除了外賣業務的流量外，美團還從騰訊手里收來摩拜，共享單車用戶的數據統計與外賣、到店、旅游項目的營銷方案有著極強的相關性，美團知道大家什么時候都去哪了，也大概率會在相關的地點多加盟商家。而外賣、到店及酒旅、新業務等就是利用以上這些流量發展業務的，對流量的嚴重依賴，會不會給美團帶來壓力呢？

此外，美團的新業務也面臨諸多挑戰，就拿用戶線上買菜的美團“菜籃子”來說，首先生鮮業務早已引得巨頭扎堆進入，賽道變得擁擠非凡，滲透率低；其次，配送成本高企；最后，生鮮產品的庫存成本較高。所以，新業務也不是那么好做的。

來自對手的打擊、自身的局限、新業務的挑戰等讓美團唱興的時候蒙上一層擔憂，如何處理好這些問題，是美團長久發展的迫切任務。

（責任編輯：廖有麗）

???????????運營商財經網（官方微信公眾號tel_world）—— 主流財經媒體，一家全面覆蓋科技、金融、證券、汽車、房產、食品、醫藥及其他各種消費品報道的原創資訊網站。