?運營商財經網 實習生鄭永杰/文

近日，德邦物流發布上半年業績預告，德邦物流股份有限公司預計2025年半年度實現營業收入約206億元，同比增長10%以上。歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,040.09萬元到5,240.09萬元，與上年同期相比，將減少2.8億元到2.9億元，同比減少84.26%到87.86%；扣非凈利潤為-5,106.50萬元到-3,906.50萬元，與上年同期相比，將減少2.4億元到2.5億元，同比減少119.77%到125.84%。這種增收不增利的情況引發關注。

通過整理歷年年報數據，運營商財經網發現，過去幾個季度德邦物流的盈利情況都還不錯，過去幾年未曾出現過盈利為負的情況。到今年第一季度虧損6838萬元，通過計算可知第二季度的凈利潤范圍約在1.0878億元到1.2078億元之間。雖然在一定程度上彌補了第一季度的虧損，但盈利水平與過去幾年同期相比仍然差距較大。

對于上半年的虧損，德邦物流在公告中給出了解釋，稱主要受外部環境及內部經營策略調整雙重影響。外部環境方面，受宏觀環境影響，上游制造業、商貿企業等客戶物流需求減少及對物流成本控制訴求增強，物流行業整體面臨價格下行的壓力。

內部策略方面，主要是在德邦物流在春節期間加大了一線人員留崗和資源配置且上半年公司圍繞客戶體驗的持續提升加大資源投入。

這些問題在德邦2025年第一季度財報中已經有所顯露，一季度因高運費業務增加導致運輸成本上升至51.28億元，同比上升34.23%，占營業成本比重上升8.15個百分點。因加大銷售團隊投入和獎勵機制導致銷售費用也有所上升，一季度銷售費用為2.01億元，同比上升85.08%。

德邦物流的全年凈利潤已經連增三年，如果下半年沒有改善上述情況，德邦很可能在今年迎來利潤下降，不知道德邦物流的董事長胡偉著急嗎？

（責任編輯：楊丹丹）

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