?運營商財經(jīng)網(wǎng) 于航/文

近日，紫光股份宣布向港交所遞交招股書，即將H股IPO上市，不過，紫光股份披露，其一季度資產(chǎn)負(fù)債率為82.8%。這有點嚇人，那么，這么高的負(fù)債率怎么來的呢？

公告顯示，紫光股份已于5月29日向港交所遞交了發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香 港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，并于同日在香 港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了本次發(fā)行并上市的申請資料。

據(jù)悉，紫光股份作為信息化巨頭企業(yè)已于1999年在A股上市，此次赴港上市將實現(xiàn)“A+H”的資本布局，更有利拓寬融資渠道、提升國際影響力，便于海外業(yè)務(wù)的拓展。

值得注意的是，紫光股份在2024年凈利承壓，財報顯示,2024年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入790.24億元,同比增長2.22%;歸母凈利潤15.72億元,同比下降25.23%。

對比去年，紫光股份業(yè)績就增速較慢，凈利也同樣下滑，2023年紫光股份營收773.08億，同比增長4.39%；凈利21.03億，同比下滑2.54%。

不止如此，紫光股份去年斥資21.43億美元收購新華三30%股權(quán)，對新華三的持股比例增加至81%。

2023年末，紫光股份的資產(chǎn)負(fù)債率為54.11%，還處于正常范圍內(nèi)，完成收購后直接躍升為83.16%，增長幅度高達53.68%。截至2025年一季度，公司資產(chǎn)負(fù)債率為82.8%，如此高的負(fù)債率，紫光股份赴港上市壓力不小。??

招股書顯示，截至2022年、2023年、2024年年末，紫光股份的借款分別為人47億元、119億元及200億元。

不過，紫光股份的凈利潤下滑受收購新華三影響較大，雖然花那么多錢，但新華三對母公司的業(yè)績增長助力巨大。

財報顯示，去年新華三營收550.74億，占公司總營收的69.69%，凈利28.06億，比公司總凈利還高，紫光股份收購新華三的錢不少都是新華三自己賺的吧。

（責(zé)任編輯：于航）

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