?運(yùn)營(yíng)商財(cái)經(jīng)網(wǎng) 于航/文

4月22日晚，用友網(wǎng)絡(luò)公布了一則關(guān)于公司赴港上市的公告，引起廣泛關(guān)注。

公告表示，用友正在籌劃發(fā)行境外股份（H股）并在香 港聯(lián)交所上市事項(xiàng)。

2001年，用友就已經(jīng)在上海證券交易所發(fā)行上市，而此次想要赴港上市，用友網(wǎng)絡(luò)表示是為了深入推進(jìn)公司全球化2.0戰(zhàn)略，加強(qiáng)與境外資本市場(chǎng)對(duì)接，進(jìn)一步提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，公司正與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就本次H股上市的具體推進(jìn)工作進(jìn)行商討，相關(guān)細(xì)節(jié)尚未確定，本次H股上市不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化，也就是說(shuō)具體的融資及上市方案還未討論，短時(shí)間內(nèi)應(yīng)該不會(huì)上市。

截至發(fā)布公告的4月22日，用友網(wǎng)絡(luò)收盤(pán)價(jià)報(bào)13.75元/股，總市值469.8億元。

市值不算低，但用友的負(fù)債率可不低，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至2024年末，用友的流動(dòng)負(fù)債增至120.17億元，占總負(fù)債的比例高達(dá)86.1%，而賬面貨幣資金僅為64.24億元，很顯然，用友的短期償債壓力不小。此外，公司的現(xiàn)金流凈流出2.74億元，同比驟降202.4%，盈利能力也面臨挑戰(zhàn)。

這些背后自然是由于公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)問(wèn)題。前不久，用友公布了2024年財(cái)報(bào)。過(guò)去一年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.53億元，同比下降6.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-20.61億元，同比下降113.13%。

對(duì)于虧損，用友表示，主要由于公司部分客戶(hù)需求階段性延后，簽約金額同比下滑；公司更大力度地推進(jìn)訂閱業(yè)務(wù)模式，對(duì)短期整體收入造成一定影響。

實(shí)際上，用友大額虧損的情況不止去年，從2020年之后，用友的凈利就開(kāi)始不斷下滑，2020年至2022年，用友的凈利潤(rùn)分別為9.87億元、7.08億元、2.19億元，到2023年，開(kāi)始出現(xiàn)虧損情況，虧損了9.67億元。

也就是說(shuō)，過(guò)去兩年，用友共虧損了近30億。這個(gè)情況下，赴港上市能順利嗎？用友既然提出來(lái)這個(gè)事情，按理是有一定可能性的。

（責(zé)任編輯：于航）

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